セルサイドとバイサイドの違いとは？仕事内容・年収・キャリアを比較解説

投稿日 2024年1月21日
更新日 2026年4月13日
著者上田哲夫
カテゴリー金融業界

セルサイドとバイサイドの定義

セルサイドとは

セルサイドとは、金融市場において証券を販売する側のことです。具体的には、証券会社や投資銀行がこれに該当します。主に企業や市場の分析を行い、リサーチレポートとして投資家に発信します。

セルサイドアナリストは、銘柄分析や投資判断の材料を提供し、投資家の意思決定を支援します。また、証券の引受や売買の仲介などを通じて、市場の流動性を支える役割も担っています。

バイサイドとは

バイサイドとは、投資家から預かった資金をもとに実際に投資を行う側を指します。具体的には、資産運用会社やヘッジファンド、保険会社、年金基金などが該当します。

バイサイドアナリストは、投資先企業の分析や市場調査を通じて投資判断の材料を提供し、社内の意思決定に関わります。セルサイドのように外部に情報を発信するのではなく、自社の運用成果に直結する投資判断を支える点が特徴です。セルサイドのリサーチも活用しつつ、自ら仮説を立てて分析を深め、最終的な投資判断につなげていきます。

セルサイドとバイサイドの年収比較

セルサイドアナリストの年収

セルサイドアナリストの年収は、実績や評価に応じて変動しやすく、特に外資系では成果に連動した報酬体系が特徴です。企業や経験年数によって幅がありますが、日系証券会社では700万円〜1,400万円程度が一般的な水準とされています。

外資系証券会社では、基本給に加えてボーナスの比重が大きく、役職が上がるにつれて年収も大きく伸びます。中堅クラスで1,500万円〜2,500万円程度、シニアクラスでは3,000万円を超えるケースも珍しくありません。

バイサイドアナリストの年収

バイサイドアナリストの年収は、運用成績が報酬に直結しやすく、所属する組織や成果によって年収の振れ幅が大きい点が特徴です。日系の資産運用会社では、800万円〜1,500万円程度が目安で、経験を積むことで2,000万円前後に達するケースもあります。

外資系の運用会社では報酬水準が高く、中堅クラスで1,500万円〜3,000万円程度、シニアクラスではそれ以上となることもあります。さらにヘッジファンドでは成果報酬の比重が大きく、パフォーマンス次第で数千万円規模の報酬となるケースも見られます。

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キャリアパス

セルサイドのキャリアパス

セルサイドのキャリアは、証券会社や投資銀行のアナリストとしてスタートします。企業分析や業界分析を通じて専門性を高めながら、担当セクターにおける知見を蓄積していきます。そして経験を積むことで、シニアアナリストやリサーチ部門のマネージャーへとステップアップしていきます。評価はリサーチの質や発信力に加え、顧客との関係構築なども含めて総合的に行われます。

また、近年は一部のアナリストがバイサイドへとキャリアを移す動きも見られます。背景にあるのは、2018年1月に施行されたMiFID 2（第2次金融商品市場指令）です。従来は取引手数料に含まれていたリサーチ費用が分離されて、有料となりました。これにより、セルサイドのビジネスモデルにも変化が生じたことが影響しています。