コトラ（広報チーム） 
はじめに
本記事の目的とターゲット読者
本記事は、アセットマネジメント業界の未来に関心を持つ投資家、社会人、就活生、業界関係者をターゲットに、2024年から2030年までの主要な変化とトレンドを予測し、その示唆を提供することを目的としています。特に、テクノロジーの進化（AI、ビッグデータ、ブロックチェーン）、ESG・サステナブル投資の動向、政策変化（新NISA、資産運用立国）、および業界再編に焦点を当て、国内外の事例を交えながら深掘りします。
記事の要約と予測するタイムスパン（2024～2030年）
アセットマネジメント業界は、テクノロジーの進化、サステナブル投資の拡大、政策による市場活性化、そして業界再編という大きな変革期にあります。本記事では、この変革期を2024年から2030年というタイムスパンで予測し、各分野で具体的に何が変わり、どのような影響が生じるのかを解説します。特に、AIとブロックチェーンの融合が運用効率と透明性を高め、ESG投資が新たな価値創造の軸となること、新NISAが個人投資市場を牽引すること、そして業界の統合と新しいビジネスモデルの台頭が予測されます。
アセットマネジメント業界の現状と基礎知識
日本におけるアセットマネジメントのエコシステム
日本のアセットマネジメント業界は、投資家から預かった資産を専門的に運用・管理する業務であり、「貯蓄から投資へ」の流れを加速させる重要な役割を担っています。この業界は主に「運用会社」「販売会社」「投資家」の3つのプレイヤーから構成されるエコシステムを形成しています。運用会社が金融商品を「製造」し、証券会社や銀行といった販売会社がそれを投資家に届けます。投資家は個人投資家から年金基金、保険会社などの機関投資家まで多岐にわたります。
主な事業モデル・プレーヤーの整理
アセットマネジメント会社の収益源は、顧客から預かった運用資産（AUM）に対して一定率の手数料（信託報酬）を得る「ストック型ビジネス」が中心です。主なサービス形態としては、個人投資家向けの「投資信託」と機関投資家向けの「投資顧問」があります。
- 運用会社（Asset Management Companies）
- 投資家から資金を集め、投資戦略を立て、ファンドを組成・運用する中核プレイヤーです。
- 主な収益源は信託報酬であり、運用資産残高に連動します。
- 販売会社（Distributor Companies）
- 運用会社が組成したファンドを投資家に販売する銀行や証券会社などです。
- 運用会社と販売会社の間には「製販分離」の構造があり、運用会社の営業職は主に販売会社とのリレーション構築を担います。
- 投資家（Investors）
- 資産の運用を委託する個人投資家や機関投資家（年金基金、保険会社など）です。
- 運用戦略と手数料の関係
- アクティブ運用: 市場平均を上回るリターンを目指すため、専門家の調査・分析が必要となり、信託報酬は高めです。
- パッシブ運用: 市場平均に連動することを目指すため、コストが抑えられ、信託報酬は低く設定されます。
伝統的資産とオルタナティブ投資の広がり
アセットマネジメントが扱う投資対象は多岐にわたります。
- 伝統的資産（Traditional Assets）
- 上場株式や国債・社債など、流動性が高く情報が豊富な資産です。
- オルタナティブ資産（Alternative Assets）
- 不動産、ヘッジファンド、プライベート・エクイティ（未公開株）、ベンチャーキャピタル、インフラ、プライベート・デットなど、伝統的資産以外の投資対象です。近年、市場が急速に拡大しており、特に不動産アセットマネジメントは、オフィスビルや物流施設などの実物資産を対象に、取得から運用、売却までを一貫して行い、ファンド価値の最大化を目指します。オルタナティブ資産は高い専門性が求められる分、高い手数料を設定できるため、運用会社にとって新たな収益源となっています。
テクノロジーがもたらす変革：AI・ビッグデータ・ブロックチェーンの活用
アセットマネジメント業界では、AI、ビッグデータ、ブロックチェーンといった破壊的なテクノロジーが、運用効率、意思決定プロセス、および新しい金融商品の創出に革命をもたらしています。
AI活用による運用効率と意思決定プロセスの進化
AI（人工知能）は、運用会社の業務効率化と意思決定プロセスの高度化に不可欠なツールとなっています。AIは膨大なデータを高速で分析し、人間では捉えきれない投資機会や市場トレンドを特定する「アルファ創出」に貢献します。
- アルファ創出
- ニュース記事、SNS投稿、決算報告書などの非構造化データを含むビッグデータをテキストマイニングで解析し、投資のヒントや市場の先行指標を発見します。
- 顧客サービス
- 顧客のリスク許容度や好みに合わせて最適な商品を提案する「AI株式ポートフォリオ診断」のようなサービスが登場しています。
- 業務効率化
- バックオフィス業務の自動化や、リスク管理モデルの高度化にもAIが活用され、全体で5%から15%の生産性向上が見込まれます。
- AIとブロックチェーンの融合
- AIの判断プロセスや使用データをブロックチェーンに記録することで、AIの「ブラックボックス問題」を解消し、信頼性を向上させます。また、AIはブロックチェーンの処理速度の最適化や、スマートコントラクトの条件判断をより柔軟かつ高度化させることが可能です。
ビッグデータ×投資手法の最前線
IoTデバイスやその他の情報源から収集される膨大な「ビッグデータ」は、投資戦略の燃料となります。ビッグデータの活用は、データ収集、保存・管理、分析、そして社会実装という一連のプロセスで進められます。
- データ収集
- IoT（モノのインターネット）を通じて、あらゆるモノから多様なデータがリアルタイムで収集されます。スマート家電から交通インフラまで、これまで活用されなかった情報が投資判断の材料となります。
- データ分析
- 収集されたビッグデータは、AI（機械学習やディープラーニング）によって解析され、異常検知や需給予測、顧客行動分析などに応用されます。これにより、企業の生産性向上やコスト削減、新たな価値創出が可能になります。
- データ管理
- ブロックチェーン技術は、ビッグデータの安全かつ効率的な管理を可能にします。分散型台帳によりデータの真正性とセキュリティが担保され、異なる企業間のデータ統合も信頼性を持って行えます。
ブロックチェーン・トークン化技術と新しい金融商品
ブロックチェーン技術は、その透明性、不変性、非中央集権性から、アセットマネジメント業界に新たな金融商品と価値創出の機会をもたらしています。
- トークン化された金融商品
- 不動産、プライベートエクイティ、コモディティなどのオルタナティブ資産をブロックチェーン上でトークン化することで、流動性の向上、投資単位の小口化、透明性の確保が可能になります。これにより、これまでアクセスが難しかった資産への投資機会が広がります。
- PwCの予測では、トークン化された投資ファンドの運用資産は、2023年の400億米ドルから2028年までに3,170億米ドル以上に増加すると見込まれています。
- データの真正性担保
- ブロックチェーンは、ハッシュ値やナンスなどの暗号技術を用いてデータの改ざんをほぼ不可能にし、データの透明性と信頼性を高めます。これにより、AIモデルのトレーニングデータの品質が向上し、「説明可能なAI」の実現に貢献します。
- スマートコントラクトの進化
- AIと組み合わせることで、スマートコントラクトはより複雑な条件判断と自動実行が可能になります。例えば、気象データに基づいて保険金支払いを自動調整する農業保険など、現実世界の状況に即した柔軟な契約が実現します。
- フィジタルな価値創出
- NFT（Non-Fungible Token）などのブロックチェーン技術は、デジタルデータに唯一無二の価値を付与し、アートやゲームアイテムといった新しい資産クラスを生み出しています。これは、物理的な世界とデジタルの融合による「フィジタル」な価値創出として、DXの重要な要素となっています。
ESG・サステナブル投資の拡大と影響
ESG投資・サステナビリティ指標の進展
環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の要素を考慮したESG投資は、アセットマネジメント業界において一時的なトレンドではなく、投資の主流へと進化しています。
- グローバル市場での成長
- かつて日本のESG投資市場シェアは小さいものでしたが、近年は急速に拡大しています。政府は10年間で150兆円規模のGX（グリーン・トランスフォーメーション）投資を目指しており、国内外からESG資金の呼び込みを強化しています。
- 情報開示と規制の強化
- 金融庁は「サステナブルファイナンス有識者会議」を通じて、ESGを日本の金融システムの中心的な柱と位置付け、企業の情報開示基準の整備や投資商品のあり方に関する政策を推進しています。
- 新たな評価基準と機会
- ESG投資の拡大に伴い、企業の非財務情報を評価する新たな指標や分析手法が重要性を増しています。これにより、信頼性の高いESG分析を行い、投資先企業との対話（エンゲージメント）を通じて企業価値向上を促す専門アナリストへの需要が高まっています。
グローバル比較に見る日本市場の特徴と課題
日本市場におけるESG・サステナブル投資は、国際的な潮流と独自の課題を抱えています。
- 政府の後押し
- 日本政府の「資産運用立国」構想や「金融・資産運用特区実現パッケージ」は、サステナブルファイナンスの推進を強く意識しており、特に東京都は「国際金融都市・東京」構想の中でサステナブルファイナンスの促進を掲げています。北海道・札幌市もGX金融・資産運用特区として、GXに関する資金・人材・情報の集積を目指しています。
- 課題
- ESG評価基準の国際的な統一性の欠如や、実態を伴わない「グリーンウォッシュ」への懸念が課題として挙げられます。これにより、投資家は真にサステナブルな投資先を見極める難しさに直面しています。
- 機会
- これらの課題は、裏を返せば、透明性と信頼性のあるESGデータを提供し、適切な評価を行う専門家やテクノロジーに対する大きな需要を生み出しています。
投資行動と社会変化へのインパクト
ESG・サステナブル投資は、投資家の行動様式だけでなく、社会全体の変化にも大きなインパクトを与えています。
- 企業行動への影響
- 投資家がESG要素を重視することで、企業は環境負荷の低減、労働環境の改善、公正なガバナンス体制の構築など、非財務的側面での取り組みを強化せざるを得なくなります。これは企業の長期的な持続可能性を高め、社会全体の課題解決に貢献します。
- 新たな投資機会の創出
- 再生可能エネルギー、クリーンテクノロジー、社会的インパクト投資など、サステナビリティに関連する新しい投資分野が拡大しています。これにより、投資家は従来の財務リターンに加え、社会貢献という新たな価値を追求できるようになります。
- 次世代の投資家の価値観
- 若い世代の投資家は、サステナビリティや社会的包摂といった自身の価値観を反映した投資を志向する傾向が強く、破壊的なテクノロジーを駆使したパーソナライズされたソリューションへの需要が高まっています。これは、アセットマネジメント業界が提供する商品やサービスのあり方を大きく変える要因となります。
政策変化のインパクト：新NISA・資産運用立国プラン
新NISA制度・税制改正が個人投資家に与える影響
2024年に始まった新しいNISA制度は、日本の個人投資市場に大きな影響を与えています。
- 「貯蓄から投資へ」の加速
- 日本の家計金融資産約2,000兆円のうち、半分以上が現金・預金に留まっている現状に対し、新NISAは非課税投資枠の大幅な拡充を通じて、この「眠れる資金」を投資へと誘導する強力な起爆剤となっています。年間15兆円規模の資金流入が予測されており、すでに運用会社の資産残高（AUM）は急増しています。
- 投資家の行動変容
- 新NISAは、少額からでも非課税で長期・積立・分散投資を可能にすることで、これまで投資に縁がなかった個人層の参入を促しています。これにより、投資信託やETF（上場投資信託）への資金流入が顕著に増加しています。
- アセットマネジメント業界への恩恵
- 個人投資家の増加とAUMの拡大は、運用会社にとって安定的な収益基盤を強化し、商品開発や顧客サービスの向上への投資を加速させる要因となります。
資産運用立国実現プランと特区政策の進捗
日本政府は「資産運用立国」の実現を国家戦略として掲げ、金融・資産運用特区政策を推進しています。
- プランの目的
- 日本の金融市場を活性化させ、「成長と分配の好循環」を実現するため、家計、販売会社、アセットマネジメント会社、アセットオーナー、企業といったインベストメントチェーン全体に働きかけを行っています。
- 金融・資産運用特区
- 2024年6月には「金融・資産運用特区実現パッケージ」が公表され、北海道・札幌市、東京都、大阪府・大阪市、福岡県・福岡市の4地域が対象となりました。
- 各地域は、それぞれの特性を活かし、海外からの投資呼び込みやフィンテック・アセットマネジメント企業の誘致を積極的に進めています。例えば、東京都は国際金融センターとしての環境整備を進め、サステナブルファイナンスやスタートアップ育成を促進。北海道・札幌市はGXに関する資金・人材・情報の集積を目指しています。
- 外国人材と資本の誘致
- 国として外国人投資家向けの支援や、グリーントランスフォーメーション（GX）やフィンテックなどの専門人材を受け入れるための施策を実施し、日本を国際的な資産運用センターとして位置づけようとしています。
日本の国際金融センター化と海外企業誘致
日本の「資産運用立国」構想は、国際的な金融センターとしての地位向上と海外企業の誘致を目指しています。
- GFCIランキングの課題
- 国際的な金融センターの競争力を示す「The Global Financial Centres Index（GFCI）」では、東京は20位前後、大阪は40位前後に留まっており、香港やシンガポールといったアジアの競合都市に後れを取っています。
- 誘致施策の強化
- 海外ファンドやアセットマネジメント企業誘致のためには、単なる誘致件数だけでなく、拠点設立、人材確保、有力企業とのマッチングといったアフターフォローの充実が重要視されています。言語の壁や商習慣の違いといった参入障壁を低減する努力が求められます。
- 海外事例からの示唆
- シンガポールは税制優遇や研究開発支援、人材育成補助金といったインセンティブで多国籍企業を誘致。ソウルは金融センター関連施設の設立やプロモーション活動を通じて、国際的な存在感を高めています。これらの事例を参考に、日本もターゲットを絞ったダイレクトアプローチや、プロモーション活動の一層の強化が求められています。
業界再編と新しいビジネスモデル
プレーヤーの統廃合・グループ再編の動向
アセットマネジメント業界では、コスト圧力と競争激化を背景に、大規模なM&Aやグループ再編が活発化しています。
- コスト圧力と規模の経済
- パッシブ運用ファンドの台頭による手数料の低下は、運用会社に運用資産規模（AUM）の拡大とコスト削減を迫っています。これにより、同業他社の買収・合併を通じて規模を拡大し、バックオフィスなどの重複コストを削減する動きが加速しています。
- 新能力の獲得
- テクノロジー（AI、ブロックチェーンなど）やオルタナティブ資産といった新たな分野の専門性を獲得するため、その分野に特化した企業の買収が進められています。
- 「アンバンドリング」現象
- 伝統的に一体であった運用会社の機能が、「運用する機能」と「販売する機能」、「フロントオフィス機能」と「ミドル・バックオフィス機能」に分離（アンバンドリング）されつつあります。これにより、それぞれの機能が独立したサービスとして外部委託される「企業機能のマーケットプレイス」が生まれ、M&Aの様相をより複雑で活発なものにしています。
デジタル運用モデルやフィンテック企業参入
テクノロジーの進化は、アセットマネジメント業界に新しい運用モデルやビジネスプレイヤーをもたらしています。
- ロボアドバイザーの普及
- AIを活用したロボアドバイザーは、個人のリスク許容度に合わせて自動で資産運用を行うサービスを提供し、低コストで多様なポートフォリオ構築を可能にしています。WealthNaviなどの成功事例が示すように、若い専門職層を中心に普及が進んでいます。
- フィンテック企業の参入
- デジタル技術に強みを持つフィンテック企業がアセットマネジメント市場に参入し、既存の金融機関のビジネスモデルを刷新しています。彼らはクラウドベースのポートフォリオ管理、リスク分析、ウェルスマネジメントツールなどを提供し、業界全体の効率化を推進しています。
- テクノロジー・アズ・ア・サービス
- 一部の運用会社は、自社の開発したテクノロジーやデータ分析サービスを他社に提供することで、新たな収益源を確立しようとしています。これは、テクノロジーが単なるコスト削減ツールから、トップラインの成長を促進する要素へと変化していることを示しています。
運用会社に求められる新しい人材やスキル
業界再編とデジタル化の進展に伴い、運用会社に求められる人材やスキルも変化しています。
- データサイエンス・ITスキル
- AIやビッグデータを活用した運用モデルの設計・開発、トレーディングシステムやリスク管理システムの構築・運用ができるITエンジニアやデータサイエンティストの需要が急速に高まっています。C#などのプログラミング言語スキルが評価されます。
- ESG分析の専門家
- ESG投資の主流化に伴い、企業の非財務情報を分析し、サステナブルな投資機会を発掘できる専門アナリストが求められています。
- コンサルティング能力
- 営業職においても、単なる販売ではなく、複雑な金融商品や運用戦略を顧客のニーズに合わせて提案するコンサルティング能力が不可欠です。
- 高度な金融専門知識
- 従来の金融市場分析に加え、オルタナティブ資産に関する深い知見を持つスペシャリストへの需要も高まっています。
- リスキリング・アップスキリング
- テクノロジーの進化に対応するため、既存従業員のスキルアップやリスキリングが加速しています。AIによって代替される可能性のある業務に携わる人材の再教育計画が重要視されています。
今後5～7年のシナリオと投資家・業界関係者への示唆
2024-2030年の主要トレンド総括
2024年から2030年にかけて、アセットマネジメント業界は以下の主要トレンドによって変革を遂げると予測されます。
- 市場の拡大と多様化
- 新NISAや資産運用立国プランにより、個人投資家の市場参入が加速し、国内の運用資産残高は大幅に増加するでしょう。特にオルタナティブ資産への関心が高まり、多様な投資機会が生まれます。
- テクノロジー主導の変革
- AI、ビッグデータ、ブロックチェーンが運用効率の向上、意思決定の高度化、新たな金融商品の創出を牽引します。ロボアドバイザーの普及や、テクノロジー・アズ・ア・サービス（TaaS）の台頭が予測されます。
- ESG・サステナブル投資の主流化
- 環境・社会・ガバナンスへの配慮は、投資判断の不可欠な要素となり、企業価値評価の新しい軸となります。グリーンファイナンスやインパクト投資がさらに拡大するでしょう。
- 業界再編とエコシステムの進化
- コスト圧力と競争激化により、M&Aやグループ再編が活発化し、運用会社の機能の「アンバンドリング」が進みます。フィンテック企業との連携や非中核業務のアウトソーシングが一般的になります。
投資家・就活生・業界関係者に必要な視点
- 投資家
- 長期的な視点で、低コストで多様な資産に分散投資を行うことが重要です。新NISAなどの税制優遇制度を最大限に活用し、ESG要素を考慮した商品選択も検討すべきです。また、ロボアドバイザリーなどのデジタルツールも積極的に利用することで、効率的な資産形成が可能になります。
- 就活生
- アセットマネジメント業界は、高い専門性と報酬が魅力ですが、競争も激しいです。金融知識に加え、データ分析スキル、ITスキル、語学力（特に英語）が重要視されます。インターンシップや関連資格（CFA、証券アナリストなど）の取得は、内定獲得に有利に働きます。また、業界が変革期にあることを理解し、変化に適応する柔軟性と学習意欲を示すことが重要です。
- 業界関係者
- テクノロジーへの戦略的な投資は不可欠です。特にAIやブロックチェーンを活用した運用モデルの構築、データ管理の強化、顧客体験のパーソナライズ化が求められます。また、ESGの視点を経営戦略に深く組み込み、信頼性の高い情報開示とエンゲージメントを通じて企業価値を向上させる必要があります。人材面では、専門スキルの獲得と既存従業員のリスキリング・アップスキリングを加速し、多様なバックグラウンドを持つ人材を積極的に採用することが競争力維持の鍵となります。
将来に向けた戦略策定のヒント
- テクノロジー投資の加速
- 運用会社は、破壊的なテクノロジーへの投資を最優先事項とし、データ主導のビジネスモデルへの転換を図る必要があります。クラウドインフラの導入を前提としたAIやブロックチェーンの活用が競争優位の源泉となるでしょう。
- 戦略的パートナーシップの構築
- 自社だけで全ての技術やノウハウをカバーすることは困難です。フィンテック企業やマネージドサービスプロバイダーとの戦略的パートナーシップを通じて、必要な機能を迅速かつ費用対効果の高い方法で獲得することが重要です。
- 人材育成と組織文化の変革
- テクノロジーに精通した人材の獲得と育成、そしてイノベーションを奨励する文化の醸成が不可欠です。従業員に新しいテクノロジーへの挑戦を促し、失敗を恐れない環境を整備することが重要です。
- 信頼と透明性の確保
- AIの意思決定プロセスの透明化や、ブロックチェーンによるデータの真正性担保を通じて、投資家からの信頼を構築します。特にデジタル資産やパーソナライズされたサービスにおいては、サイバーセキュリティとデータプライバシーの保護が最優先事項となります。
まとめ
本記事の総括と今後のアクション
本記事では、2024年から2030年にかけてアセットマネジメント業界が直面する大きな変革期について、AI・ビッグデータ・ブロックチェーンといったテクノロジーの進化、ESG・サステナブル投資の拡大、新NISAや資産運用立国プランといった政策変化、そして業界再編の動向を包括的に解説しました。これらの変化は、業界に新たな成長機会をもたらすと同時に、既存のビジネスモデルや運用手法、人材戦略の抜本的な見直しを迫っています。
未来のアセットマネジメント業界で成功を収めるためには、テクノロジーへの積極的な投資、ESGへの対応、政策変更への迅速な適応、そして変化に対応できる柔軟な組織体制と人材育成が不可欠です。投資家は自身の資産形成目標を見据え、多様な投資機会を賢く活用することが求められ、業界関係者はこれらのメガトレンドを戦略的に捉え、新たな価値創造に挑む必要があります。
質問・問い合わせガイド
アセットマネジメント業界の未来予測に関して、より詳細な情報や個別のご相談をご希望の場合は、以下のガイドをご参照ください。
- テクノロジー導入に関するご相談
- AI活用による運用効率化、ブロックチェーン技術によるデータ管理・新商品開発に関心のある企業様は、専門のコンサルタントにご相談ください。
- ESG投資戦略に関するご相談
- サステナブル投資の導入、ESG評価基準の策定、企業の情報開示に関する支援をご希望の場合は、お問い合わせください。
- キャリアパス・人材育成に関するご相談
- アセットマネジメント業界への転職を検討されている方、または社内人材のリスキリング・アップスキリングに関心のある企業様は、キャリアアドバイザーや人材育成専門機関にご相談ください。
- その他、業界動向や政策に関するご質問
- 本記事の内容や、アセットマネジメント業界の最新動向、規制環境などについてご不明な点がございましたら、お気軽にお問い合わせください。
