コトラ（広報チーム） 
海外投資家や海外の証券アナリストに企業情報を届けるには、数値を英語に置き換えるだけでは不十分です。業績の変化、その背景、今後の見通し、想定するリスクを、開示済みの事実に基づいて分かりやすく伝える必要があります。
本記事では、英文開示を初めて担当するIR、経営企画、広報、経理・財務部門の担当者に向けて、IR英語の基本用語、決算資料や説明会で使える表現、翻訳時の注意点を解説します。
IR英語とは何か
IRはInvestor Relations（投資家向け広報）を指す
IRはInvestor Relationsの略で、企業が株主、投資家、証券アナリストなどに対し、財務情報や経営戦略、事業の進捗、リスクなどを伝える活動を指します。
IRの目的は、企業の現状や将来の考え方を適切に開示し、投資判断に必要な情報を市場へ公平に届けることです。決算発表、決算説明会、統合報告書、株主総会、投資家面談などが主な場面です。
IR英語とは、こうした投資家向けコミュニケーションで使う英語表現や英文開示の実務を指します。一般的なビジネス英語に加え、会計、財務、株式、ガバナンスに関する用語を正しく使い分ける力が求められます。
赤外線や統合型リゾートなどの「IR」との違い
IRには複数の意味があります。技術分野では赤外線をInfraredとしてIRと略すことがあり、観光・カジノ関連では統合型リゾートをIntegrated ResortとしてIRと呼びます。
一方、企業の決算や株主・投資家との対話に関する文脈では、IRはInvestor Relationsを意味します。英文資料では、初出時にInvestor Relationsと正式名称を記載し、その後にIRと略すと誤解を防げます。
IR英語が必要とされる場面
IR英語が必要になる場面は、主に以下のとおりです。
- 英文の決算短信、決算説明資料、決算リリースの作成
- 英文の有価証券報告書、統合報告書、サステナビリティ関連資料の作成
- 海外投資家向けのウェブサイトやニュースリリースの更新
- 海外投資家、アナリストとの面談や電話会議
- 決算説明会、投資家説明会、オンライン配信での発言
- 質疑応答の想定問答や議事録、書き起こしの確認
特に決算発表時は、業績数値、比較対象となる期間、通貨、単位、前提条件などに誤りがないことが重要です。英語の自然さだけでなく、日本語版と英語版の内容が一致していることが英文開示の基本になります。
海外投資家に伝わる英文開示の役割
海外投資家は、限られた時間で複数企業の業績、成長性、収益性、財務の健全性、リスクを比較します。そのため、英文開示では重要な情報を先に示し、数値の変化と要因を明確に説明することが大切です。
決算リリースでは、売上高や利益だけでなく、前年同期比、前四半期比、事業別・地域別の動き、見通しの変更有無などが確認されます。さらに、将来見通しを示す場合は、予想であることや、実際の結果が異なる可能性があるリスクも伝える必要があります。
正確で一貫した英文開示は、海外投資家が企業を理解するための基盤です。数値の背景を過不足なく説明することで、企業の戦略や経営判断への理解にもつながります。
英文開示で押さえたい基本用語
会社・株式に関する基本用語
会社や株式に関する基本用語は、IR資料のほぼすべてで使われます。まずは自社の正式な英語社名、株式関連の用語、役職名を統一しておくことが重要です。
- company：会社
- group：企業グループ
- parent company：親会社
- subsidiary：子会社
- affiliate：関連会社
- listed company：上場会社
- stock exchange：証券取引所
- stock：株式
- share：株式、株
- shareholder：株主
- shares outstanding：発行済株式数
- market capitalization：時価総額
- treasury shares：自己株式
- share repurchase：自己株式取得
- common stock：普通株式
- ticker symbol：証券コード、ティッカー
shareとstockはともに株式を表しますが、資料内でどちらを使うかは自社の英語版開示資料や海外市場での一般的な表現に合わせて統一します。
決算書と財務指標に関する基本用語
決算資料では、損益計算書、貸借対照表、キャッシュ・フロー計算書に関する表現を正確に使う必要があります。
- financial statements：財務諸表
- statement of income：損益計算書
- balance sheet：貸借対照表
- statement of cash flows：キャッシュ・フロー計算書
- revenue：売上高、収益
- net sales：純売上高
- cost of sales：売上原価
- gross profit：売上総利益
- selling, general and administrative expenses：販売費及び一般管理費
- operating profit：営業利益
- operating income：営業利益
- ordinary profit：経常利益
- profit before income taxes：税引前利益
- profit attributable to owners of parent：親会社株主に帰属する当期純利益
- net income：当期純利益
- earnings per share：1株当たり利益
- diluted earnings per share：潜在株式調整後1株当たり利益
- EBITDA：利払い前・税引前・減価償却前利益
- operating margin：営業利益率
- gross profit margin：売上総利益率
- return on equity：自己資本利益率
- free cash flow：フリー・キャッシュ・フロー
日本基準、国際財務報告基準、米国会計基準など、会計基準によって表示科目や定義が異なる場合があります。英訳では、自社が採用する会計基準と過去の開示資料に沿って用語を選ぶことが必要です。
業績予想と配当に関する基本用語
将来の業績予想や株主還元に関する情報は、投資家の関心が高い項目です。確定実績と予想を混同しないよう、表現を分けて使います。
- earnings guidance：業績予想、ガイダンス
- forecast：予想
- outlook：見通し
- full-year outlook：通期見通し
- forecast range：予想レンジ
- assumption：前提条件
- upward revision：上方修正
- downward revision：下方修正
- maintain guidance：業績予想を据え置く
- withdraw guidance：業績予想を取り下げる
- dividend：配当
- dividend per share：1株当たり配当金
- dividend payout ratio：配当性向
- dividend yield：配当利回り
- shareholder return：株主還元
- total shareholder return：総株主還元
- share repurchase：自己株式取得
- capital allocation：資本配分
guidanceは、会社が市場に示す将来の業績見通しを指します。売上高、利益、利益率、設備投資、配当などの見通しを含む場合がありますが、何を対象にするかは企業によって異なります。
株主・投資家との対話に関する基本用語
IRでは、機関投資家、個人投資家、アナリストなど、さまざまな相手と対話します。相手の役割を示す用語も押さえておきましょう。
- institutional investor：機関投資家
- retail investor：個人投資家
- equity analyst：株式アナリスト
- sell-side analyst：証券会社などのアナリスト
- buy-side analyst：運用会社などのアナリスト
- earnings call：決算説明会、決算電話会議
- earnings presentation：決算説明資料、決算説明会
- investor meeting：投資家面談
- investor day：投資家向け説明会
- question-and-answer session：質疑応答
- consensus estimate：市場予想の平均値
- investor relations website：IRサイト
- disclosure：開示
- material information：投資判断に重要な情報
- public disclosure：一般への開示
決算説明会は、経営陣が業績や見通しを説明し、その後に投資家やアナリストからの質問を受ける形式が一般的です。準備した説明だけでなく、質疑応答での発言も企業理解に影響するため、回答範囲と表現を事前に整理しておく必要があります。
ESG・コーポレートガバナンスに関する基本用語
近年は、財務情報に加えて、環境、社会、企業統治に関する情報も投資家の評価対象になっています。
- ESG：環境、社会、企業統治
- environmental：環境に関する
- social：社会に関する
- governance：企業統治
- sustainability：持続可能性
- sustainability report：サステナビリティ報告書
- corporate governance：コーポレートガバナンス
- board of directors：取締役会
- independent director：独立社外取締役
- audit committee：監査委員会
- risk management：リスク管理
- materiality：重要課題
- climate-related risk：気候関連リスク
- human capital：人的資本
- stakeholder：利害関係者
ESG関連の英文開示では、抽象的な目標だけでなく、対象範囲、基準年、達成期限、実績値、算定方法を可能な範囲で明確にすることが求められます。
決算資料で使うIR英語の定型表現
業績の増減を説明する表現
業績の増減は、比較対象を明示して伝えることが重要です。前年同期比はyear on yearまたはyear-over-year、前四半期比はquarter on quarterまたはquarter-over-quarterと表します。
- Revenue increased by 8% year on year.
- 売上高は前年同期比8％増加しました。
- Operating profit decreased by 5% from the previous year.
- 営業利益は前年から5％減少しました。
- Revenue was broadly in line with our plan.
- 売上高はおおむね計画どおりでした。
- Profit exceeded our initial forecast.
- 利益は当初予想を上回りました。
- Results were affected by a challenging market environment.
- 業績は厳しい市場環境の影響を受けました。
increaseとdecreaseは基本的な表現ですが、前年比、前期比、計画比のいずれなのかを必ず添えます。比較対象が不明な表現は、投資家に誤解を与える可能性があります。
売上高・利益・利益率を示す表現
売上高、利益、利益率を説明する際は、実績値、増減率、構成比、比較対象を整理します。
- Revenue totaled ¥100 billion.
- 売上高は1,000億円となりました。
- Operating profit was ¥12 billion.
- 営業利益は120億円となりました。
- The operating margin improved by 1.5 percentage points.
- 営業利益率は1.5ポイント改善しました。
- Overseas sales accounted for 40% of total revenue.
- 海外売上高は総売上高の40％を占めました。
- Gross profit margin remained stable.
- 売上総利益率は安定して推移しました。
利益率の変化は、percentではなくpercentage pointsを使う場合があります。例えば、営業利益率が10％から12％になった場合は、2％増ではなく、2 percentage pointsの上昇と表現します。
業績に影響した要因を説明する表現
業績の説明では、数値だけでなく、なぜ増減したのかを示すことが大切です。原因と影響を分けて書くと、英文でも理解されやすくなります。
- The main driver of revenue growth was strong demand for new products.
- 売上高増加の主な要因は、新製品に対する堅調な需要でした。
- The decline was mainly due to higher raw material costs.
- 減少は主に原材料費の上昇によるものです。
- Foreign exchange movements had a positive impact on revenue.
- 為替変動は売上高にプラスの影響を与えました。
- Higher logistics costs were partly offset by price revisions.
- 物流費の上昇は、価格改定により一部相殺されました。
- Sales growth was driven by higher sales volume and improved product mix.
- 売上高の成長は、販売数量の増加と製品構成の改善によるものでした。
- The impact was concentrated in the first quarter.
- その影響は第1四半期に集中しました。
一時的な要因を説明する場合でも、temporaryと断定する前に根拠を確認する必要があります。継続する可能性がある場合は、今後の見通しやリスクと合わせて説明します。
通期見通しと業績予想を伝える表現
業績予想は将来に関する情報であり、実績と同じように断定的に伝えないことが重要です。予想の前提や不確実性も併せて示します。
- We have maintained our full-year guidance.
- 通期業績予想を据え置きました。
- We have revised our revenue forecast upward.
- 売上高予想を上方修正しました。
- We expect demand to remain solid in the second half.
- 下期も需要は堅調に推移すると見込んでいます。
- We expect profitability to improve gradually.
- 収益性は段階的に改善すると見込んでいます。
- Our forecast is based on an exchange rate assumption of ¥150 to the U.S. dollar.
- 当社予想は1米ドル150円の為替前提に基づいています。
- The outlook remains subject to changes in market conditions.
- 見通しは市場環境の変化による影響を受ける可能性があります。
業績予想を修正する場合は、修正後の数値だけでなく、従来予想から何が変わったのか、その主な要因は何かを明確に説明します。
配当方針と株主還元を伝える表現
配当や自己株式取得は、企業の資本配分に関する重要な情報です。配当方針、実施内容、対象年度を分かりやすく示します。
- We plan to pay an annual dividend of ¥50 per share.
- 年間配当金は1株当たり50円を予定しています。
- The year-end dividend is expected to be ¥25 per share.
- 期末配当金は1株当たり25円を予定しています。
- We aim to achieve a dividend payout ratio of 40%.
- 配当性向40％を目標としています。
- We will continue to enhance shareholder returns.
- 今後も株主還元の充実を図ります。
- The Board of Directors resolved to repurchase shares.
- 取締役会は自己株式の取得を決議しました。
- Our capital allocation policy prioritizes investment for growth, financial discipline, and shareholder returns.
- 当社の資本配分方針では、成長投資、財務規律、株主還元を重視しています。
配当については、決定済みなのか、予定なのか、方針なのかを区別して表現します。plan、expect、aimなどの語は、確定事項ではない場合に役立ちます。
決算説明会と投資家対応で使う表現
説明会の開始・会社紹介で使う表現
決算説明会の冒頭では、参加への謝意、説明する対象期間、進行の流れ、将来予想に関する注意事項を簡潔に伝えます。
- Thank you for joining our earnings presentation.
- 決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。
- Today, we will review our financial results for the first quarter.
- 本日は第1四半期の業績をご説明します。
- Let me begin with the key highlights.
- まず主要なポイントからご説明します。
- I will first cover our financial results and then discuss the full-year outlook.
- はじめに業績をご説明し、その後に通期見通しをご説明します。
- Please note that today’s presentation contains forward-looking statements.
- 本日の説明には将来予想に関する記述が含まれます。
会社紹介では、事業内容を長く説明しすぎず、投資家が理解すべき市場、事業領域、強み、成長方針に絞ることが大切です。
成長戦略と事業方針を説明する表現
成長戦略を説明する際は、目標だけでなく、実現に向けた手段や進捗を示すと内容が具体的になります。
- Our growth strategy focuses on expanding our core business and developing new markets.
- 当社の成長戦略は、主力事業の拡大と新市場の開拓に重点を置いています。
- We are investing in product development and production capacity.
- 製品開発と生産能力の拡充に投資しています。
- We aim to improve profitability through operational efficiency.
- 業務効率の向上を通じて収益性の改善を目指します。
- We are strengthening our presence in overseas markets.
- 海外市場での事業基盤を強化しています。
- Our medium-term plan sets out the direction of our investments and growth initiatives.
- 中期経営計画では、投資と成長施策の方向性を示しています。
- We will continue to allocate resources to areas with long-term growth potential.
- 長期的な成長が見込める分野へ、引き続き経営資源を配分します。
目標を述べる際は、達成済みの事実と将来の意向を混同しないようにします。実績にはachievedやincreased、目標にはaim、plan、expectなどを使い分けます。
質問への回答で使う表現
質疑応答では、質問の意図を正しく確認し、結論から答えることが基本です。質問が複数ある場合は、論点を分けて回答します。
- Thank you for the question.
- ご質問ありがとうございます。
- Let me address the two points separately.
- 2点に分けてお答えします。
- The short answer is yes.
- 結論から申し上げると、そのとおりです。
- The main point is that demand has remained stable.
- 主なポイントは、需要が安定していることです。
- There are two main reasons for this.
- 主な理由は2つあります。
- Based on the information we have disclosed, we expect a gradual recovery.
- 当社が開示している情報に基づくと、段階的な回復を見込んでいます。
- If I understand correctly, your question is about the outlook for margins.
- 正しく理解していれば、利益率の見通しについてのご質問ですね。
質問の対象が不明確な場合は、事業、地域、期間、指標を確認します。推測で回答するよりも、確認してから正確に答える方が適切です。
不確実性やリスクに配慮して伝える表現
将来見通しには不確実性が伴います。過度に楽観的な表現を避け、前提条件やリスクを明確に伝えることが重要です。
- Our outlook is based on current market conditions.
- 当社の見通しは、現在の市場環境を前提としています。
- Actual results may differ materially from our expectations.
- 実際の結果は、当社の見込みと大きく異なる可能性があります。
- Key risks include foreign exchange fluctuations and changes in demand.
- 主なリスクには、為替変動や需要変動が含まれます。
- Visibility remains limited in certain markets.
- 一部の市場では、先行きの見通しが限定的です。
- We are monitoring market conditions closely.
- 市場環境を注視しています。
- It would be premature to provide a specific forecast at this stage.
- 現時点で具体的な予想を示すのは時期尚早です。
将来予想に関する記述では、forward-looking statementsという表現が使われます。こうした記述には、実際の結果に影響し得る要因を示す注意書きを添える運用が一般的です。
追加情報の確認先を案内する表現
未公表情報や詳細な個別数値について回答できない場合でも、確認可能な公開情報を案内することで、対話を継続しやすくなります。
- We have not disclosed specific figures on that point.
- その点について、具体的な数値は開示していません。
- We are not in a position to comment on individual transactions.
- 個別取引についてコメントできる立場にはありません。
- Please refer to page 15 of our latest earnings presentation.
- 最新の決算説明資料15ページをご参照ください。
- Further information is available on our investor relations website.
- 詳細は当社のIRサイトでご確認いただけます。
- We will provide updates through our regular disclosure channels.
- 今後の情報は、通常の開示を通じてお知らせします。
- Let us confirm the details internally and follow up where appropriate.
- 詳細を社内で確認のうえ、必要に応じて回答します。
未公表情報に関する質問では、回答できない理由を簡潔に伝えたうえで、公開済み資料や今後の正式な開示時期を案内します。
日本語資料をIR英語にする際の注意点
日本語を直訳せず、投資家に必要な情報から考える
日本語のIR資料を英訳するときは、単語単位の直訳ではなく、海外投資家にとって必要な情報が明確に伝わるかを基準にします。日本語では主語を省略しやすい一方、英語では誰が何をしたのかを明示した方が理解されやすい場合があります。
例えば、「売上は堅調に推移しました」だけでは、対象となる事業、比較対象の期間、堅調と判断した根拠が分かりません。英文では、対象と数値を補いながら、事実に基づいて説明します。
- Revenue in the domestic segment increased by 6% year on year.
- 国内事業の売上高は前年同期比6％増加しました。
また、日本語の「順調」「大幅」「着実」といった表現は、判断基準が曖昧になりやすい言葉です。可能な限り数値、期間、比較対象、具体的な要因を示します。
売上高はRevenueとNet Salesのどちらを使うか
売上高の英訳にはrevenueとnet salesがよく使われます。どちらが適切かは、会計基準、業種、控除項目、自社の既存開示との整合性によって異なります。
revenueは、事業活動から得られる収益を広く表す一般的な語です。net salesは、売上高から値引き、返品、リベートなどを控除した純売上高を表す場合に使われます。
重要なのは、英語として自然に見える語を都度選ぶことではなく、自社の会計上の定義と一致する語を継続して使うことです。日本語資料の「売上収益」と「売上高」が異なる意味で使われている場合は、同一の英単語にまとめず、会計方針と注記を確認します。
利益・利益率・当期純利益の訳語を統一する
日本語の「利益」は、営業利益、経常利益、税引前利益、当期純利益など、複数の意味を持ちます。英訳では、どの段階の利益を指すかを明確にしなければなりません。
営業利益はoperating profitまたはoperating income、当期純利益はnet incomeが使われます。ただし、親会社株主に帰属する当期純利益など、表示科目に対応した正式な英訳が必要な場合があります。
利益率についても、営業利益率をoperating margin、売上総利益率をgross profit marginとするなど、対象となる利益を明確にします。社内用語集には、日本語科目、英訳、定義、使用する資料を記載しておくと運用しやすくなります。
数字・通貨・単位・会計年度の表記をそろえる
英文開示では、数値の誤りや表記の不統一が信頼性に影響します。翻訳後は、文章だけでなく、表、グラフ、脚注、見出し、画像内の数値も確認します。
- 通貨は¥、JPY、US$などの表記を資料内で統一する
- 百万円、億円、十億円などの単位と英語のmillion、billionを正しく対応させる
- パーセントとpercentage pointsを使い分ける
- 前年同期比、前四半期比、計画比などの比較基準を明記する
- 会計年度の開始月・終了月を明記する
- FY2025、fiscal year ended March 31, 2025など、会計年度の表記を統一する
- 数字の小数点と桁区切りを確認する
日本語の「1,000億円」を英語で表記する場合、単純に100 billion yenとするのではなく、資料の単位表示や換算方針に合わせます。為替換算を行う場合は、適用レートと基準日も確認する必要があります。
曖昧な表現や過度な表現を避ける
IR資料では、投資判断に関わる情報を扱うため、根拠のない強調表現や断定的な表現を避けます。
例えば、「必ず達成する」はwill definitely achieveよりも、根拠を示したうえでaim to achieveやexpect to achieveと表現する方が適切な場合があります。「市場をリードする」「圧倒的な強みがある」といった表現も、客観的な根拠がなければ使用を慎重に判断します。
また、「課題はない」「影響はない」と断言するのではなく、対象範囲や前提を明示します。正確性、比較可能性、開示の公平性を優先することが、IR英語の基本です。
英文開示を進めるための確認ポイント
日本語版と英語版で数値・内容に差がないか確認する
英文開示では、日本語版と英語版の数値、対象期間、比較基準、見通し、注記に差がないことを確認します。翻訳では、本文よりも表や脚注で誤りが生じることがあります。
特に確認したい項目は、売上高、各段階の利益、利益率、1株当たり情報、配当、業績予想、セグメント別数値、為替前提、単位、会計年度です。見出しやグラフの説明文も、本文と矛盾していないか確認します。
日本語版の修正が発生した場合、英語版への反映漏れが起こりやすくなります。最終版のファイル名、更新日時、承認状況を管理し、両言語版を並べて照合できる体制を整えることが有効です。
用語集と表記ルールを社内で整備する
用語集は、英文開示の品質と作業効率を支える基本資料です。毎回の翻訳で表現が変わると、投資家が過去の資料と比較しにくくなります。
用語集には、少なくとも以下の内容を含めるとよいでしょう。
- 会社名、部門名、役職名、事業名、製品名の正式英語表記
- 財務諸表の科目名と定義
- KPIの名称、算定方法、単位
- セグメント名、地域名、顧客区分
- 配当、自己株式取得、資本政策に関する表現
- ESG、ガバナンス、リスクに関する表現
- 略語、通貨、日付、会計年度、単位の表記ルール
用語集は作成して終わりではなく、新規事業、組織変更、会計方針の変更、開示内容の見直しに合わせて更新します。
開示書類ごとに必要な英語表現を整理する
英文開示は、資料の種類によって目的や読み手が異なります。決算リリースでは主要な数値と増減要因を簡潔に示し、決算説明資料では事業別の詳細や戦略を補足します。統合報告書やサステナビリティ関連資料では、中長期の価値創造や非財務情報の説明が中心になります。
資料ごとに、以下のような観点で必要な英語表現を整理すると、作業を進めやすくなります。
- 決算リリース：業績、増減要因、業績予想、配当、注意書き
- 決算説明資料：事業別実績、KPI、成長施策、見通し、質疑応答の想定
- 統合報告書：経営戦略、価値創造、資本配分、ガバナンス、リスク
- 株主総会資料：議案、取締役、配当、議決権、企業統治
- ESG関連資料：方針、目標、実績、算定範囲、課題、リスク
各書類で表現を完全に同じにする必要はありませんが、同じ数値や方針を扱う場合は定義と内容を統一します。
翻訳後にIR・経理・法務で確認する
英文開示の確認は、英語担当者だけで完結させないことが重要です。IR、経理・財務、法務、事業部門などが役割を分担し、事実関係と開示上の適切性を確認します。
IR部門は、投資家にとって論点が明確か、過去の説明と整合しているかを確認します。経理・財務部門は、数値、会計用語、単位、計算式、表の整合性を確認します。法務部門は、将来予想、リスク、未公表情報、注意書きなどの表現を確認します。
特に業績予想、M&A、資本政策、訴訟、重要な契約、ESG目標などは、複数部門で慎重に確認する必要があります。
継続的な見直しで英文開示の品質を高める
英文開示の品質は、単発の翻訳チェックだけで高まるものではありません。決算ごとに振り返りを行い、誤記、用語の揺れ、投資家からの質問、翻訳に時間がかかった箇所を記録すると、次回以降の改善につながります。
決算説明会の後には、海外投資家やアナリストから多く寄せられた質問を確認し、説明が不足していた項目や誤解されやすい表現を洗い出します。その内容を想定問答、用語集、次回資料の構成に反映することで、開示の分かりやすさを継続的に改善できます。
IR英語で最も重要なのは、難しい英語を使うことではありません。日本語版と同じ事実を正確に伝え、投資家が知りたい数値、背景、見通し、リスクを一貫して示すことです。社内の用語・数値・確認体制を整え、継続的に見直すことが、信頼される英文開示につながります。
